證券投資基金是一種集合資金，由專(zhuān)業(yè)的基金管理人管理投資于證券市場(chǎng)的基金?；鸸芾砣送ㄟ^(guò)購(gòu)買(mǎi)證券、債券、貨幣市場(chǎng)工具等各種投資品種，為基金持有人獲取資本收益。證券投資基金有許多種類(lèi)，包括股票型基金、債券型基金、混合型基金、指數(shù)型基金等。投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額的方式參與基金的投資，享受基金資產(chǎn)增值的收益。證券投資基金的優(yōu)勢(shì)在于分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)管理和流動(dòng)性強(qiáng)，是投資者進(jìn)行證券投資的一種便捷方式。

一、設(shè)立

設(shè)立程序

1．基金設(shè)立的程序

證券投資基金的設(shè)立包括四個(gè)主要步驟。

（1）確定基金性質(zhì)。按組織形態(tài)不同，基金有公司型和契約型之分；按基金券可否贖回，又可分為開(kāi)放型和封閉型兩種，基金發(fā)起人首先應(yīng)對(duì)此進(jìn)行選擇。

（2）選擇共同發(fā)起人、基金管理人與托管人，制定各項(xiàng)申報(bào)文件。根據(jù)有關(guān)對(duì)基金發(fā)起人資格的規(guī)定慎重選擇共同發(fā)起人，簽訂"合作發(fā)起設(shè)立證券投資基金協(xié)議書(shū)"，選擇基金保管人，制定各種文件，規(guī)定基金管理人、托管人和投資人的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。

（3）向主管機(jī)關(guān)提交規(guī)定的報(bào)批文件。同時(shí)，積極進(jìn)行人員培訓(xùn)工作，為基金成立做好各種準(zhǔn)備。

（4）發(fā)表基金招募說(shuō)明書(shū)，發(fā)售基金券。一旦招募的資金達(dá)到有關(guān)法規(guī)規(guī)定的數(shù)額或百分比，基金即告成立，否則，基金發(fā)起便告失敗。

申請(qǐng)文件

2．申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金應(yīng)提交的文件和內(nèi)容

根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》及其實(shí)施細(xì)則，基金發(fā)起人在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金時(shí)應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)提供的文件有：

（1）申請(qǐng)報(bào)告

主要內(nèi)容包括：基金名稱(chēng)、擬申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金的必要性和可行性、基金類(lèi)型、基金規(guī)模、存續(xù)時(shí)間，發(fā)行價(jià)格、發(fā)行對(duì)象、基金的交易或申購(gòu)和贖回安排、擬委托的托管人和管理人以及重要發(fā)起人簽字、蓋章。

（2）發(fā)起人情況

包括發(fā)起人的基本情況、法人資格與業(yè)務(wù)資格證明文件。

（3）發(fā)起人協(xié)議

主要內(nèi)容包括：擬設(shè)立基金名稱(chēng)、類(lèi)型、規(guī)模、募集方式和存續(xù)時(shí)間；基金發(fā)起人的權(quán)利和義務(wù)，并具體說(shuō)明基金未成立時(shí)各發(fā)起人的責(zé)任、義務(wù)；發(fā)起人認(rèn)購(gòu)基金單位的出資方式、期限以及首次認(rèn)購(gòu)和在存續(xù)期間持有的基金單位份額；擬聘任的基金托管人和基金管理人；發(fā)起人對(duì)主要發(fā)起人的授權(quán)等；

（4）基金契約與托管協(xié)議

（5）招募說(shuō)明書(shū)

（6）發(fā)起人財(cái)務(wù)報(bào)告

包括主要發(fā)起人經(jīng)具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的3年的財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告，以及其他發(fā)起人實(shí)收資本的驗(yàn)資證明。

（7）法律意見(jiàn)書(shū)

具有從事證券法律業(yè)務(wù)資格的律師事務(wù)所及其律師對(duì)發(fā)起人資格、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)、基金管理公司章程、擬委任的基金托管人和管理人的資格，本次發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件、發(fā)起人的重要財(cái)務(wù)狀況等問(wèn)題出具法律意見(jiàn)。

（8）募集方案

包括基金發(fā)行基本情況及發(fā)行公告。

申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開(kāi)放式基金時(shí)，除應(yīng)報(bào)送上述材料外，基金管理人還應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送開(kāi)放式基金實(shí)施方案及相關(guān)文件。

二、銷(xiāo)售申購(gòu)

申購(gòu)程序

投資者在認(rèn)購(gòu)封閉式基金的基金份額時(shí)，須開(kāi)設(shè)證券交易賬戶(hù)或基金賬戶(hù)，在指定的發(fā)行時(shí)間內(nèi)通過(guò)證券交易所的各個(gè)交易網(wǎng)點(diǎn)以公布的價(jià)格和符合規(guī)定的申購(gòu)數(shù)量進(jìn)行申購(gòu)。如果有效申購(gòu)總量超過(guò)封閉式基金發(fā)行總量，則以抽簽配號(hào)方式?jīng)Q定投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)量。改制基金的擴(kuò)募由原基金持有人按照規(guī)定比例和價(jià)格在規(guī)定時(shí)間內(nèi)配售。投資者投資開(kāi)放式基金時(shí)，應(yīng)先到基金管理公司或其指定的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)專(zhuān)用基金賬戶(hù)及相應(yīng)的資金賬戶(hù)；一名投資者只能在一個(gè)銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)戶(hù)，且只能開(kāi)設(shè)一個(gè)基金賬戶(hù)；投資由不同基金管理公司管理的不同的開(kāi)放式基金時(shí)，應(yīng)該到不同的基金管理公司或其代理機(jī)構(gòu)分別辦理手續(xù)。

基金份額

我國(guó)封閉式基金都是采用自辦發(fā)行方式通過(guò)證券交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行基金券發(fā)行的，但開(kāi)放式基金由于其交易（認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回）是在投資者與基金管理人或其代理人之間進(jìn)行的，故開(kāi)放式基金券除了由基金管理人自辦發(fā)行外，一般還選擇一些機(jī)構(gòu)（如銀行、證券公司等）代理銷(xiāo)售。

按照規(guī)定，證券投資基金的發(fā)行只有在符合以下條件時(shí)才能成立：

（1）封閉式基金的募集期限為自該基金批準(zhǔn)之日起計(jì)算的3個(gè)月，只有在募集期限內(nèi)募集的資金超過(guò)該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80%時(shí)，該基金方可成立。

（2）開(kāi)放式基金的募集期限也是3個(gè)月，在募集期限內(nèi)凈銷(xiāo)售額超過(guò)2億元時(shí)，基金方可成立。

如果基金的募集未達(dá)到上述要求，基金的發(fā)行即告失敗，基金發(fā)起人應(yīng)承擔(dān)募集費(fèi)用，并將已募集資金加計(jì)銀行活期存款利息于30日內(nèi)退還給基金認(rèn)購(gòu)人。

三、變更終止

1．基金存續(xù)期

我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期不得少于5年，在具備下列條件時(shí)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)可以擴(kuò)募或者續(xù)期：

（1）年收益率高于全國(guó)基金平均收益率。

（2）基金托管人、基金管理人在3年內(nèi)無(wú)重大違法、違規(guī)行為。

（3）基金持有人大會(huì)或基金托管人同意擴(kuò)募或者續(xù)期。

（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

申請(qǐng)基金擴(kuò)募或續(xù)期時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求提交有關(guān)文件。

對(duì)開(kāi)放式基金而言，除非出現(xiàn)導(dǎo)致基金終止的情況，否則基金將長(zhǎng)期存續(xù)。

2．基金的變更

以下情況屬于基金的變更，但事前必須報(bào)經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)：

（1）改變基金券的認(rèn)購(gòu)辦法、交易方式及凈資產(chǎn)值的計(jì)算方法。

（2）基金擴(kuò)募或續(xù)期。

（3）更換基金管理人或基金托管人等。

3．基金的終止

在下列情況下，經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，基金應(yīng)該終止，結(jié)束營(yíng)業(yè)：

（1）基金封閉期滿(mǎn)，未獲批準(zhǔn)續(xù)期的。

（2）因原基金管理人或原基金托管人退任而無(wú)新的基金管理人或基金托管人承接的，或在基金存續(xù)期內(nèi)有超過(guò)基金招募說(shuō)明書(shū)規(guī)定的連續(xù)數(shù)量工作日以上，基金持有人數(shù)量不足100人或基金資產(chǎn)凈額低于5000萬(wàn)元的。

（3）經(jīng)基金持有人大會(huì)表決終止的。

（4）因重大違法違規(guī)行為，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令終止的。

（5）由于投資方向變更而引起基金合并、撤銷(xiāo)的。

（6）法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他情況。

4．基金的清算

基金終止時(shí)，必須組成清算小組對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清算，清算結(jié)果應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并予以公告。