次級(jí)抵押貸款是指借款人信用不佳或收入不穩(wěn)定，無(wú)法符合傳統(tǒng)銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)，因此需要支付更高的利率來(lái)獲得房屋貸款。次級(jí)抵押貸款通常需要抵押高風(fēng)險(xiǎn)的房產(chǎn)，例如購(gòu)買(mǎi)價(jià)格高于房屋實(shí)際價(jià)值的房產(chǎn)或者是位于犯罪率高的地區(qū)的房產(chǎn)。由于次級(jí)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)較高，借款人通常需要支付更高的利率和額外的手續(xù)費(fèi)。

一、次級(jí)抵押貸款特征

次級(jí)抵押貸款通常具有以下特征：

1.高風(fēng)險(xiǎn)：次級(jí)抵押貸款是高風(fēng)險(xiǎn)的貸款，因?yàn)榻杩钊说男庞糜涗浲ǔ］^差或沒(méi)有抵押品。這意味著如果借款人無(wú)法償還貸款，貸款人可能無(wú)法獲得全部或任何抵押品的價(jià)值。

2.高利率：由于次級(jí)抵押貸款的高風(fēng)險(xiǎn)，貸款人通常會(huì)收取高利率，以彌補(bǔ)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

3.靈活的貸款要求：次級(jí)抵押貸款通常具有更靈活的貸款要求，因?yàn)榻杩钊说男庞糜涗涊^差。這可能包括更低的信用評(píng)分、更高的債務(wù)收入比率和更少的貸款文件要求。

4.較小的貸款金額：次級(jí)抵押貸款通常是較小的貸款，因?yàn)橘J款人不希望冒高風(fēng)險(xiǎn)。這通常意味著借款人只能獲得較小的抵押額度。

5.較短的貸款期限：次級(jí)抵押貸款通常具有較短的貸款期限，因?yàn)橘J款人不希望在貸款期間面臨過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著借款人需要更快地償還貸款。

二、貸款等級(jí)

共有六個(gè)：premierplus、premier、A-、B、C、C-。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為申請(qǐng)者的按揭貸款償付記錄、破產(chǎn)記錄，以及債務(wù)收入比率。信用評(píng)分采用FICO指標(biāo)。按揭成數(shù)（LTV）是指貸款與資產(chǎn)價(jià)值的比例。一般來(lái)說(shuō)，貸款等級(jí)越高，F(xiàn)ICO評(píng)分越高；按揭成數(shù)越低，表明貸款風(fēng)險(xiǎn)較小，相應(yīng)定價(jià)越低，反之則越高。

通常，固定利率借款者的平均信用評(píng)分高于浮動(dòng)利率借款者。在整個(gè)1990年代，次級(jí)抵押貸款借款者的信用評(píng)分呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，尤其是浮動(dòng)利率次級(jí)抵押貸款。這表明1990年代次級(jí)抵押貸款質(zhì)量存在問(wèn)題，大量貸款提供給了信用較低風(fēng)險(xiǎn)較高的借款者。但從2000年開(kāi)始，借款者信用評(píng)分開(kāi)始逐漸上升。因?yàn)榇藭r(shí)，貸款者開(kāi)始關(guān)注貸款風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)措施限制風(fēng)險(xiǎn)敞口。因此，在這一時(shí)期里，不僅整體貸款數(shù)量上升，并且機(jī)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化。提供給信用評(píng)分較高借款者的貸款量上升最為顯著。

借款者信用評(píng)分越高，貸款等級(jí)越高，相應(yīng)的首付要求也越低。這也體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則。而按揭成數(shù)越高，借款者違約傾向越大，相應(yīng)的首付要求越高。在1998年危機(jī)之前，首付額呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。而1998年之后，貸款者開(kāi)始提高首付要求，貸款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。按揭成數(shù)低于70和大于100的次級(jí)抵押貸款大量減少，而首付為10%的次級(jí)抵押貸款量上升顯著。

提前償付罰金也是控制風(fēng)險(xiǎn)的措施之一。當(dāng)利率下降的時(shí)候，次級(jí)抵押貸款借款者傾向于提前償付貸款，以便以較低的利率重新申請(qǐng)貸款。而貸款的提前償付會(huì)給貸款者帶來(lái)?yè)p失，并且由于提前償付的可能性不可預(yù)測(cè)，這種損失也是不可測(cè)的。因此，為了限制提前償付這種行為，貸款者對(duì)提前償付者收取一定的罰金。