理財(cái)產(chǎn)品，即由商業(yè)銀行和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自行設(shè)計(jì)并發(fā)行的產(chǎn)品，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場(chǎng)及購(gòu)買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類產(chǎn)品。投資理財(cái)產(chǎn)品指?jìng)?、銀行定期存款、信用卡、股票投資、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)?，那么投資理財(cái)產(chǎn)品可以選擇哪些投資組合呢？

一、投資組合

組合一

貨幣基金+銀行信用卡

這種理財(cái)方法利用消費(fèi)者在信用卡透支購(gòu)物時(shí)，消費(fèi)者可以獲得一定時(shí)間的免息期，通常為20天-60天。由于信用卡暫時(shí)還沒有收取年費(fèi)，或者是每年只需刷卡消費(fèi)幾次就可以免收年費(fèi)，所以消費(fèi)者可以在免息期內(nèi)無(wú)償使用這些透支信額。

而透支部分可以用來(lái)進(jìn)行投資，理財(cái)專家建議把這部分錢投資在低風(fēng)險(xiǎn)貨幣基金或短債基金上比較劃算，年收益率可以達(dá)到2.5%左右，上半年貨幣基金年化收益率為2.8%，年化收益率有所下降，為2%左右，但遠(yuǎn)高于銀行活期存款0.58%的稅后收益率。由于貨幣基金沒有申購(gòu)、贖回費(fèi)用，贖回也十分方便，一般只要提前兩到三天預(yù)約就可以贖回，萬(wàn)一出現(xiàn)信用卡還款壓力增大，投資者也可以及時(shí)收回投資歸還銀行。

這種理財(cái)方式的收益也不錯(cuò)，以家庭每月使用信用卡透支3000元，平均免息期40天，假設(shè)貨幣基金或短債基金年收益率為2.5%，計(jì)算出投資者每年可以用"借銀行的錢"獲得收益100元。

銀行信用卡是鼓勵(lì)消費(fèi)的，使用這種理財(cái)方式的消費(fèi)者要很好的控制消費(fèi)欲望，否則，不但得不到收益，還要交給銀行大量的罰息，到頭來(lái)得不償失。

組合二

貨幣基金+股票投資

這種理財(cái)組合是一種經(jīng)典的保本資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，貨幣基金在2005年6月底規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1803億元，占基金總額的一半左右。兩只低風(fēng)險(xiǎn)的短債基金認(rèn)購(gòu)十分火爆，分別認(rèn)購(gòu)45.8億和114.1億，低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金或短債基金已經(jīng)成為投資者投資保本資產(chǎn)的首選。

理財(cái)專家認(rèn)為，在保守型資產(chǎn)配置中，理財(cái)市場(chǎng)著名的"二八原則"可以應(yīng)用在股票投資和貨幣基金組合理財(cái)中十分合適，把兩成資產(chǎn)投資在股票，八成資產(chǎn)投資在貨幣基金或短債。萬(wàn)一股票出現(xiàn)投資損失，也可以用低風(fēng)險(xiǎn)基金的穩(wěn)定收益來(lái)彌補(bǔ)。

某券商有多年基金理財(cái)顧問(wèn)經(jīng)驗(yàn)的專家建議，投資者也可以模仿保本基金的操作方式，來(lái)合理分配股票和貨幣基金之間的比例。保本基金根據(jù)對(duì)股市的判斷設(shè)定一個(gè)投資放大倍數(shù)，用來(lái)確定投資在股票市場(chǎng)的比例。

理財(cái)專家建議，投資者可以參照南方避險(xiǎn)(202202)增值基金的投資比例，設(shè)定放大倍數(shù)，例如2005年第一季度南方避險(xiǎn)股票和債券投資比例為20：76，投資者可以設(shè)定放大倍數(shù)為3或4，第二季度南方避險(xiǎn)投資比例為13：84，投資者可以設(shè)定為5或6。"二八原則"其實(shí)就是把放大倍數(shù)設(shè)定為4。

組合三

股票基金+記賬式國(guó)債

這種理財(cái)組合是風(fēng)險(xiǎn)承受能力略高的常見股票基金投資組合，精心選擇優(yōu)秀的股票型基金再加上記賬式國(guó)債投資，既可以規(guī)避部分股票型基金投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，又可以在流動(dòng)性上更加靈活。

理財(cái)專家建議，由于股票型基金投資策略不同，基金之間投資收益和風(fēng)險(xiǎn)也有很大的差別，投資者的重點(diǎn)應(yīng)該放在挑選基金公司和具體基金上。

組合四

債券基金+股票投資

這種理財(cái)組合是一種綜合考慮收益的中等風(fēng)險(xiǎn)投資組合，

債券市場(chǎng)行情漲勢(shì)如虹，債券基金收益率在所有基金中最高，加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到3.09%。從6月底至今，債券基金的收益率也達(dá)4%左右。

理財(cái)專家建議，投資者可以在選擇債券基金的同時(shí)投資部分股票，兩種資產(chǎn)組合有天然的收益-風(fēng)險(xiǎn)平衡優(yōu)勢(shì)，債券基金主要投資在長(zhǎng)期國(guó)債、企業(yè)債、金融債和可轉(zhuǎn)債四個(gè)方面，四種資產(chǎn)受不同行情的影響，組合起來(lái)具有良好的穩(wěn)定性。此外，債券基金的管理費(fèi)率和申購(gòu)贖回費(fèi)率也較低，基金的流動(dòng)性良好。

關(guān)于兩種資產(chǎn)的投資比例，基金理財(cái)專家表示，主要看投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果投資者不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，只求較為穩(wěn)定的收益，可以簡(jiǎn)單按照二八原則，即債券型基金占八成，股票投資占兩成。如果投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好水平較高，短期或中長(zhǎng)期看好股市，可以多投資一些資金在股市上。

二、對(duì)沖基金

對(duì)沖基金是國(guó)外特有的一種投資基金，相比其他共同基金而言，投資和交易活動(dòng)的范圍更廣，只有監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的投資者才能投資。一般都是高凈值投資人和機(jī)構(gòu)投資者，比如養(yǎng)老基金、高校捐款和基金。 對(duì)沖基金投資可于各種各樣的資產(chǎn)，但最常見的是有流動(dòng)性的資產(chǎn)。他們采用各種不同的投資策略和手法，比如賣空和金融杠桿。

華盛頓Sullivan & Worcester律師事務(wù)所的合伙人、執(zhí)業(yè)商務(wù)律師David Mahaffey說(shuō)："對(duì)沖基金必須合理地判斷投資者是否符合投資條件，而且法律規(guī)定基金必須詢問(wèn)投資者的資產(chǎn)狀況是否達(dá)標(biāo)。"通常，對(duì)沖基金經(jīng)理完成這項(xiàng)職責(zé)的方法是讓潛在客戶填寫一份長(zhǎng)長(zhǎng)的問(wèn)卷。

這份問(wèn)卷一般會(huì)讓投資者詳細(xì)列出財(cái)產(chǎn)，包括股票、房地產(chǎn)、實(shí)物商品和商品合約、掉期和期貨等。私人投資者分成兩大類：授信投資人必須有100萬(wàn)美元以上的資產(chǎn)凈值，而合格購(gòu)買者必須有500萬(wàn)美元以上的投資，還不包括主要居所和任何商業(yè)資產(chǎn)。

實(shí)際上，成為授信投資人或合格購(gòu)買者并不需要嚴(yán)格的證明，因?yàn)榉蓻]有規(guī)定對(duì)沖基金經(jīng)理必須向潛在客戶索取許多文件，以證明問(wèn)卷答案的可靠性。潛在客戶可能需要有人——比如經(jīng)紀(jì)人——提供一份財(cái)務(wù)證明，但是對(duì)沖基金不太可能派人仔細(xì)查看投資者的納稅申報(bào)單。